企业融资调查：贷款条件收紧

· 新闻稿

企业融资获取情况调查：贷款条件收紧

2026年10月26日

· 企业报告银行贷款利率及其他与价格和非价格因素相关的贷款条件进一步净收紧。

· 银行贷款可用性下降幅度超过融资需求，扩大了融资缺口。

· 在本调查轮次中，样本构成发生了重大变化，首次受访者在样本中占多数。这使得在此阶段解读对数值问题的回答——例如关于销售价格、投入成本和通胀预期的回答——变得更加困难。

在涵盖2026年第三季度的欧元区企业融资获取情况调查（SAFE）最新一轮中，欧元区企业广泛报告银行贷款利率进一步净上升（净46%，而上一季度为42%）。大型企业报告上升的频率更高（净55%，从41%上升），而中小企业（SMEs）（净38%，从43%下降）。

与此同时，净27%的企业（从上一季度的31%下降）报告了其他融资成本（即费用、佣金）和抵押要求（净14%，从10%上升）的增加（图表1）。

在本调查轮次中，企业报告银行贷款可用性下降幅度超过其需求。企业报告2026年第三季度银行贷款可用性下降（净-5%，而2026年第二季度为净-1%），其中中小企业（净-5%，而-4%）和大型企业（净-6%，从4%下降）均报告可用性较低。

与此同时，净2%的企业报告银行贷款需求下降，而上一季度净2%报告增加。需求变化因企业规模而异：中小企业报告需求基本不变（净1%，而2%），而大型企业报告需求下降（净-6%，从3%下降）。

因此，反映银行贷款需求变化与可用性变化之间差异的银行贷款融资缺口指标为正值（净2%，而上一季度为3%）（图表2）。展望未来，更多企业预计未来三个月外部融资可用性将下降。

企业继续认为总体经济前景是限制外部融资可用性的主要因素（净31%，而上一轮调查为29%），其中大型企业现在比中小企业更悲观（分别为净35%和29%）。在本调查轮次中，净9%的企业表示，其关于销售和利润的企业特定前景对可用外部融资产生了负面影响（上一轮调查为10%），而其资本状况和信用状况的影响仍为正面。

本调查轮次中样本构成的显著变化，其中首次受访者在样本中占多数，使得目前难以解读对数值问题的回答。参与本轮和上一轮调查的企业，其销售价格预期涨幅得到控制，而全样本的销售价格预期则显著上升（图表 3）。

同样，参与当前轮次和上一轮调查的企业，其通胀预期的中位数基本保持不变，而全样本的通胀预期则显著上升（图表 4）。企业对未来五年通胀前景的风险评估基本保持不变。

今日发布的报告呈现了欧元区第 40 轮 SAFE 的主要结果。调查于 2026 年 8 月 26 日至 10 月 2 日进行。在本轮调查中，约一半的企业被问及 2026 年 7 月至 9 月期间的变化。

其余企业被问及 2026 年 4 月至 9 月期间的变化。此外，企业报告了其对欧元区通胀、销售价格和其他成本的预期。样本包括欧元区的 12,822 家企业，其中 11,917 家（93%）员工人数少于 250 人。

媒体垂询请联系：William Lelieveldt，电话：+49 170 227 9090。

注释

· 本轮 SAFE 报告，连同问卷和方法论信息，可在欧洲央行网站上获取。

· 各欧元区国家和欧元区整体结果的详细数据系列可在欧洲央行数据门户获取。

图表 1

欧元区企业银行融资条款和条件的变化

图表 2

欧元区企业融资需求及银行贷款可获得性的变化

图表 3

对未来一年销售价格、工资、投入成本和员工数量的预期

图表 4

不同期限下企业对欧元区通胀的中位数预期

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